資本對LED產(chǎn)業(yè)的追逐基本上“復制”了光伏產(chǎn)業(yè)的情景，其結果也不出意外地相似。隨著(zhù)深圳一家銷(xiāo)售額上億的LED企業(yè)老板“舉家跑路”，LED行業(yè)殘酷的現實(shí)被揭開(kāi)。不少LED企業(yè)正在排隊等待上市，以?xún)�備足夠的資金“過(guò)冬”。

　　今年上半年，LED芯片的價(jià)格跌去30%左右。有分析師估計下半年還有10%以上的跌幅，并認為明后年還有下跌空間；而2英寸藍寶石襯底的市場(chǎng)價(jià)格也猶如坐上了過(guò)山車(chē)，去年從每片9美元快速漲至38美元，到了今年則是迅速下滑，目前已跌到8美元左右。

　　價(jià)格的大幅下跌引發(fā)企業(yè)“關(guān)門(mén)”現象頻發(fā)。根據高工LED產(chǎn)業(yè)研究所統計，今年全國LED企業(yè)倒閉的數量超過(guò)一成，其中做封裝的有100家以上；做燈具的超過(guò)300家，大多為小企業(yè)。

　　“各環(huán)節投資擴產(chǎn)加速是導致上述境況的一大因素�！睎|莞證券分析師劉卓平說(shuō)。根據高工LED產(chǎn)業(yè)研究所統計，2011年上半年新增投資額在1億以上的投資項目有69個(gè)，而去年全年僅74個(gè)；上游外延片芯片方面，上半年投資額717.94億，是去年全年投資額的52.11%；上半年投資最為火爆的是藍寶石項目，簽約規劃投資額達215.06億，是去年全年投資額的94.63%。

　　“其結果就是面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題�！盠ED芯片制造商士蘭微的有關(guān)人士表示，“我們認為，規�；瘮U張踏準一個(gè)時(shí)間點(diǎn)比較好�！�

　　而業(yè)內一致的看法是，現在要找的“時(shí)間點(diǎn)”就是要看到下游需求的打開(kāi)。由于LED被認為未來(lái)將成為壟斷性的發(fā)光源，LED產(chǎn)業(yè)也將發(fā)展成超過(guò)萬(wàn)億的巨大產(chǎn)業(yè)，其中孕育著(zhù)大量投資機會(huì )，引發(fā)資本蜂擁而入。但是，由于目前成本高企，下游的需求沒(méi)有打開(kāi)，上游的投資沖動(dòng)必然導致供給過(guò)剩，行業(yè)的洗牌也就此拉開(kāi)。

　　劉卓平表示，上游芯片環(huán)節的資金投入甚大，下游應用環(huán)節的渠道和品牌壁壘較高，因此，在LED行業(yè)的洗牌中，位于中間環(huán)節的封裝領(lǐng)域將首當其沖。

　　從目前的情況看，資金鏈的斷裂是導致企業(yè)倒閉的禍首�！皩π袠I(yè)內的上市公司來(lái)講，尚不存在這樣的問(wèn)題�！眲⒆科秸f(shuō)，“因為上市公司有融資渠道，尤其是一些新上市的公司，資金充沛，所以有不少LED企業(yè)在排隊等待上市�！�

　　但是，上市公司所受的影響也是顯而易見(jiàn)的。對此，劉卓平給出了這樣的對比：今年上半年，LED行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入的平均增幅是27%，但前三季度的增幅降至20%；從凈利潤水平來(lái)看，上半年其平均增幅是40%，而前三季度的增幅只有23%。同時(shí)需要注意的是，有的公司雖然業(yè)績(jì)看起來(lái)并不差，但利潤很大一部分來(lái)自補貼。

　　面對困境，有上市公司表示，毛利率保持在50%以上的行業(yè)是沒(méi)有的，所以降價(jià)是肯定存在的，至于能下降到什么程度，各公司不一樣。而分析師認為，LED企業(yè)的核心競爭力就是看誰(shuí)能把成本降到最低。